Trading Forex: Guide du débutant

Le Forex est un portemanteau de devises et de change. Le change est le processus consistant à changer une devise en une autre devise pour diverses raisons, généralement pour le commerce, le commerce ou le tourisme. Selon un récent rapport triennal de la Banque des règlements internationaux (une banque mondiale pour les banques centrales nationales), la moyenne était de plus de 5,1 billions de dollars en volume quotidien de trading forex.

POINTS CLÉS À RETENIR

  • Le marché des changes (également connu sous le nom de FX ou forex) est un marché mondial d’échange de devises nationales les unes contre les autres.
  • En raison de la portée mondiale du commerce, du commerce et de la finance, les marchés des changes ont tendance à être les marchés d’actifs les plus importants et les plus liquides au monde.
  • Les devises se négocient sous forme de paires de taux de change. Par exemple, EUR / USD.
  • Les marchés Forex existent sous forme de marchés au comptant (au comptant) ainsi que de marchés dérivés proposant des contrats à terme, des contrats à terme, des options et des swaps de devises.
  • Les acteurs du marché utilisent le forex pour se couvrir contre les risques de change et de taux d’intérêt internationaux, pour spéculer sur des événements géopolitiques et pour diversifier les portefeuilles, entre autres raisons.

Qu’est-ce que le marché Forex?

Le marché des changes est l’endroit où les devises sont échangées. Les devises sont importantes pour la plupart des gens dans le monde, qu’ils le réalisent ou non, car les devises doivent être échangées pour faire du commerce extérieur et des affaires. Si vous vivez aux États-Unis et que vous souhaitez acheter du fromage en France, vous ou l’entreprise à laquelle vous achetez le fromage devez payer le fromage aux Français en euros (EUR). Cela signifie que l’importateur américain devrait échanger la valeur équivalente de dollars américains (USD) en euros. Il en va de même pour les voyages. Un touriste français en Egypte ne peut pas payer en euros pour voir les pyramides car ce n’est pas la monnaie acceptée localement. En tant que tel, le touriste doit échanger les euros contre la monnaie locale, dans ce cas la livre égyptienne, au taux de change actuel.

 

Un aspect unique de ce marché international est qu’il n’y a pas de marché central pour les devises. Au contraire, le trading de devises est effectué par voie électronique de gré à gré (OTC) , ce qui signifie que toutes les transactions se font via des réseaux informatiques entre commerçants du monde entier, plutôt que sur une bourse centralisée. Le marché est ouvert 24 heures sur 24, cinq jours et demi par semaine, et les devises sont négociées dans le monde entier dans les principaux centres financiers de Londres, New York, Tokyo, Zurich, Francfort, Hong Kong, Singapour, Paris et Sydney, sur presque chaque fuseau horaire. Cela signifie que lorsque la journée de négociation aux États-Unis se termine, le marché des changes recommence à Tokyo et à Hong Kong. En tant que tel, le marché des changes peut être extrêmement actif à tout moment de la journée, les cotations de prix changeant constamment.

Une brève histoire du Forex

Contrairement aux marchés boursiers, dont les racines remontent à des siècles, le marché des changes tel que nous le comprenons aujourd’hui est un marché vraiment nouveau. Bien sûr, dans son sens le plus élémentaire – celui des gens qui convertissent une devise en une autre pour un avantage financier – le forex existe depuis que les nations ont commencé à frapper des devises. Mais les marchés forex modernes sont une invention moderne. Après l’accord de  Bretton Woods  en 1971, un plus grand nombre de devises importantes ont été autorisées à flotter librement les unes par rapport aux autres. Les valeurs des différentes devises varient, ce qui a entraîné le besoin de services de change et de négociation.

Les banques commerciales et d’  investissement  effectuent la plupart des transactions sur les marchés des changes pour le compte de leurs clients, mais il existe également des  opportunités spéculatives de négociation d’une devise contre une autre pour les investisseurs professionnels et individuels.

Marché au comptant et marchés à terme et à terme 

Il existe en fait trois façons dont les institutions, les entreprises et les particuliers négocient le forex: le marché au comptant , le marché à terme et le marché à terme. Le trading Forex sur le marché spot a toujours été le plus grand marché car c’est l’actif réel « sous-jacent » sur lequel reposent les marchés à terme et à terme. Dans le passé, le marché à terme était le lieu le plus populaire pour les traders car il était disponible pour les investisseurs individuels pendant une plus longue période. Cependant, avec l’avènement du trading électronique et de nombreux  courtiers forex, le marché au comptant a connu une forte poussée d’activité et dépasse désormais le marché à terme en tant que marché de négociation privilégié pour les investisseurs individuels et les spéculateurs. Lorsque les gens se réfèrent au marché des changes, ils font généralement référence au marché au comptant. Les marchés à terme et à terme ont tendance à être plus populaires auprès des entreprises qui doivent couvrir leurs risques de change jusqu’à une date précise dans le futur.

Plus précisément, le marché au comptant est l’endroit où les devises sont achetées et vendues selon le prix actuel. Ce prix, déterminé par l’offre et la demande, reflète de nombreux facteurs, notamment les taux d’intérêt actuels, les performances économiques, le sentiment à l’égard des situations politiques en cours (à la fois localement et internationalement), ainsi que la perception de la performance future d’une devise par rapport à une autre. . Lorsqu’un accord est finalisé, il s’agit d’un «accord au comptant». Il s’agit d’une transaction bilatérale par laquelle une partie livre un montant en devise convenu à la contrepartie et reçoit un montant spécifié d’une autre devise à la valeur du taux de change convenu. Après la clôture d’une position, le règlement s’effectue en espèces. Bien que le marché au comptant soit généralement connu comme celui qui traite des transactions dans le présent (plutôt que dans l’avenir),

Contrairement au marché au comptant, les marchés à terme et à terme ne négocient pas les devises réelles. Au lieu de cela, ils traitent des contrats qui représentent des réclamations pour un certain type de devise, un prix unitaire spécifique et une date future de règlement.

Sur le marché à terme, les contrats sont achetés et vendus OTC entre deux parties, qui déterminent les termes de l’accord entre elles.

Sur le marché à terme, les contrats à terme sont achetés et vendus sur la base d’une taille standard et d’une date de règlement sur les marchés publics de matières premières, tels que le Chicago Mercantile Exchange. Aux États-Unis, la National Futures Association réglemente le marché à terme. Les contrats à terme comportent des détails spécifiques, notamment le nombre d’unités négociées, les dates de livraison et de règlement et les augmentations de prix minimales qui ne peuvent pas être personnalisées. L’échange agit en tant que contrepartie du commerçant, fournissant la compensation et le règlement.

Les deux types de contrats sont contraignants et sont généralement réglés en espèces à la bourse en question à l’expiration, bien que les contrats puissent également être achetés et vendus avant leur expiration. Les marchés à terme et à terme peuvent offrir une protection contre le risque lors de la négociation de devises. Habituellement, les grandes entreprises internationales utilisent ces marchés pour se protéger contre les fluctuations futures des taux de change, mais les spéculateurs participent également à ces marchés.

Notez que vous verrez souvent les termes: FX, forex, marché des changes et marché des devises. Ces termes sont synonymes et se réfèrent tous au marché des changes.

Forex pour la couverture

Les entreprises qui font des affaires dans des pays étrangers courent un risque en raison des fluctuations de la valeur des devises lorsqu’elles achètent ou vendent des biens et des services en dehors de leur marché intérieur. Les marchés des changes  permettent de  couvrir le risque de change en fixant un taux auquel la transaction sera conclue.

Pour ce faire, un trader peut acheter ou vendre des devises sur les marchés à terme  ou d’ échange à l’avance, ce qui verrouille un taux de change. Par exemple, imaginons qu’une entreprise envisage de vendre des mélangeurs fabriqués aux États-Unis en Europe lorsque le taux de change entre l’euro et le dollar (EUR / USD) est de 1 € pour 1 $ à parité.

Le blender coûte 100 $ à fabriquer, et l’entreprise américaine prévoit de le vendre 150 €, ce qui est compétitif par rapport aux autres blenders fabriqués en Europe. Si ce plan réussit, l’entreprise réalisera un bénéfice de 50 $ car le taux de change EUR / USD est pair. Malheureusement, la valeur de l’USD commence à augmenter par rapport à l’euro jusqu’à ce que le taux de change EUR / USD soit de 0,80, ce qui signifie qu’il en coûte maintenant 0,80 $ pour acheter 1,00 €.

Le problème auquel l’entreprise est confrontée est que même si la fabrication du mélangeur coûte toujours 100 $, l’entreprise ne peut vendre le produit qu’au prix compétitif de 150 €, qui, une fois converti en dollars, n’est que de 120 $ (150 € X 0,80 = 120 $). Un dollar plus fort s’est traduit par un bénéfice beaucoup plus faible que prévu.

La société de blender aurait pu réduire ce risque en court – circuitant l’euro et en achetant l’USD quand ils étaient à parité. De cette façon, si la valeur du dollar augmentait, les bénéfices du commerce compenseraient le profit réduit de la vente de mélangeurs. Si l’USD a chuté, le taux de change plus favorable augmentera le profit de la vente de mélangeurs, ce qui compense les pertes du commerce.

Une couverture de ce type peut être effectuée sur le marché à terme des devises  . L’avantage pour le trader est que les contrats à terme sont standardisés et compensés par une autorité centrale. Cependant, les contrats à terme sur devises peuvent être moins liquides que les marchés à terme, qui sont décentralisés et existent au sein du système interbancaire dans le monde entier.

Forex pour la spéculation

Des facteurs tels que  les taux d’intérêt , les flux commerciaux, le tourisme, la force économique et le  risque géopolitique affectent l’offre et la demande de devises, ce qui crée une volatilité quotidienne sur les marchés des changes. Il existe une opportunité de profiter des changements qui peuvent augmenter ou réduire la valeur d’une devise par rapport à une autre. Une prévision selon laquelle une devise s’affaiblira équivaut essentiellement à supposer que l’autre devise de la paire se renforcera car les devises sont échangées sous forme de paires.

Imaginez un trader qui s’attend à une hausse des taux d’intérêt aux Etats-Unis par rapport à l’Australie alors que le taux de change entre les deux devises ( AUD / USD) est de 0,71 (il faut 0,71 USD pour acheter 1,00 USD). Le trader pense que des taux d’intérêt plus élevés aux États-Unis augmenteront la demande de USD, et donc le taux de change AUD / USD baissera car il faudra moins de USD plus forts pour acheter un AUD.

Supposons que le trader a raison et que les taux d’intérêt augmentent, ce qui réduit le taux de change AUD / USD à 0,50. Cela signifie qu’il faut 0,50 USD pour acheter 1,00 USD. Si l’investisseur avait court – circuité l’AUD et est allé à long l’USD, il aurait profité de la variation de valeur.

La devise en tant que classe d’actifs

Les devises en tant que classe d’actifs présentent deux caractéristiques distinctes :

Un investisseur peut profiter de la différence entre deux taux d’intérêt dans deux économies différentes en achetant la devise avec le taux d’intérêt le plus élevé et en shorting la devise avec le taux d’intérêt le plus bas. Avant la crise financière de 2008, il était très courant de vendre le yen japonais (JPY) et d’acheter des livres sterling (GBP) car le différentiel de taux d’intérêt était très important. Cette stratégie est parfois appelée « carry trade ».

Pourquoi nous pouvons échanger des devises

Le trading de devises était très difficile pour les investisseurs individuels avant Internet. La plupart des traders de devises étaient de grandes  sociétés multinationales ,  des fonds spéculatifs  ou des particuliers fortunés car le trading de devises nécessitait beaucoup de capitaux. Avec l’aide d’Internet, un marché de détail destiné aux commerçants individuels a émergé, offrant un accès facile aux marchés des changes, soit par le biais des banques elles-mêmes, soit par des courtiers créant un marché secondaire. La plupart des courtiers ou revendeurs en ligne offrent un effet de levier très élevé aux traders individuels qui peuvent contrôler une grande transaction avec un petit solde de compte.

Risques de trading Forex

Le trading de devises peut être risqué et complexe. Le marché interbancaire a divers degrés de réglementation et les instruments de change ne sont pas normalisés. Dans certaines parties du monde, le trading forex est presque totalement non réglementé.

Le marché interbancaire est composé de banques échangeant entre elles dans le monde entier. Les banques elles-mêmes doivent déterminer et accepter le  risque souverain  et  le risque de crédit , et elles ont mis en place des processus internes pour assurer leur sécurité au maximum. Des réglementations comme celle-ci sont imposées par l’industrie pour la protection de chaque banque participante.

Étant donné que le marché est créé par chacune des banques participantes proposant des offres et des  offres  pour une devise particulière, le mécanisme de tarification du marché est basé sur l’ offre et la demande . Parce qu’il y a des flux commerciaux si importants au sein du système, il est difficile pour les commerçants voyous d’influencer le prix d’une devise. Ce système contribue à créer une transparence sur le marché pour les investisseurs ayant accès aux transactions interbancaires.

La plupart des petits commerçants de détail négocient avec des courtiers / cambistes de change relativement petits et semi-non réglementés, qui peuvent (et le font parfois) modifier les prix et même négocier contre leurs propres clients. Selon l’endroit où le concessionnaire existe, il peut y avoir une réglementation gouvernementale et industrielle, mais ces garanties ne sont pas uniformes dans le monde entier. 

La plupart des investisseurs particuliers  devraient passer du temps à enquêter sur un cambiste pour savoir s’il est réglementé aux États-Unis ou au Royaume-Uni (les concessionnaires aux États-Unis et au Royaume-Uni ont plus de surveillance) ou dans un pays avec des règles et une surveillance laxistes. Il est également judicieux de savoir quels types de protections de compte sont disponibles en cas de crise du marché ou si un courtier devient insolvable.

Avantages et défis du trading Forex

Pro : Les marchés des changes sont les plus importants en termes de volume de trading quotidien au monde et offrent donc le plus de liquidités . 2  Cela rend plus facile d’entrer et de sortir d’ une  position de  l’une des principales monnaies dans une fraction de seconde pour un petit écart dans la plupart des conditions du marché.

Défi : les banques, les courtiers et les concessionnaires sur les marchés des changes permettent un effet de levier élevé  , ce qui signifie que les traders peuvent contrôler des positions importantes avec relativement peu d’argent. Un effet de levier de l’ordre de 100: 1 est un ratio élevé mais pas rare sur le forex. Un trader doit comprendre l’utilisation de l’effet de levier et les risques que l’effet de levier introduit dans un compte. Un effet de levier extrême a conduit de nombreux concessionnaires à devenir insolvables de manière inattendue.

Pro : Le marché des changes est négocié 24 heures par jour, cinq jours par semaine, en commençant chaque jour en Australie et en terminant à New York. Les principaux centres sont Sydney, Hong Kong, Singapour, Tokyo, Francfort, Paris, Londres et New York.

Défi : échanger des devises de manière productive nécessite une compréhension des fondamentaux et des indicateurs économiques . Un négociant en devises doit avoir une vision globale des économies des différents pays et de leur interdépendance pour saisir les fondamentaux qui déterminent les valeurs des devises.

La ligne de fond

Pour les traders, en particulier ceux qui ont des fonds limités, le day trading ou le swing trading en petites quantités est plus facile sur le marché des changes que sur les autres marchés. Pour ceux qui ont des horizons à plus long terme et des fonds plus importants, le trading à long terme basé sur les fondamentaux ou un carry trade peut être rentable. Un accent sur la compréhension des fondamentaux macroéconomiques qui déterminent les valeurs des devises et l’expérience de l’analyse technique peut aider les nouveaux traders de forex à devenir plus rentables.

Peter

A propos de l'auteur: Peter

Je travaille comme trader pour une filiale de la Société Générale aux USA. Vous pouvez suivre mes conseils !

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